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權證教戰/價格亂 基亞權證暫時別碰
Aug 10th 2014, 05:35

雖然基亞在8日(周五)持續跌停,但生技指數盤中翻紅(多檔標的漲停),帶動OTC指數留長下影線暫時化解破年線風險,漢微科、太陽能與網家等也貢獻反彈,如果新的一周裡生技主跌股基亞跌停能被敲開,觀察是否帶動相關族群持續技術性反彈,使OTC指數有效擺脫破年線壓力。

唯權證交易人除非能妥適估算權證合理價格,否則在連續跌停走勢後,價格已呈混亂,暫不宜以基亞的權證作為交易對象,部分交易人近期介入基亞的認售權證(市場僅5檔,其中兩檔快到期),但忽略權證隱波高達200%以上而使權證價格完全偏離合理性,因而8/8現股跌停,但在市場有新資金可能挹注基亞子公司的利多消息下,3檔尚有50天以上的認售權證出現跌停賣出價(原持有投資人拋售)的現象,因而對於權證隱波的合理性仍需留意,以免出現看對行情但反而賠錢的狀況。

OTC指數走勢與中小型標的的修正風險仍有待進一步觀察之餘,大盤的潛在變化將有機會從國內因素轉為國際因素,美股道瓊200日線在2011年底以來即持續展現多頭支撐性,在地緣政治風險因素上升下,道瓊8/7再次出現測試200日線的風險,加上日本經常帳6月意外赤字帶動8/8日經的殺盤,以及上証指數出現多頭均線乖離的調整等因素,國際盤因素有可能取代國內因素變成大盤下測半年線的風險。在政策面仍力挺金融股下,包括電子權值型標的與金融等變成大盤止穩的觀察點,在交易上除考量個股標的外,權證交易人可以分別觀察指數的季線與半年線作為短期多空分界點,並參考加權指數與台灣50的標的作為交易參考,相關權證如JG中信(074383)、MT群益(07089P)、2Q亞東(077473)、DP中信(071995)、群益92(08084P)、群益BS(08193P)與EU凱基(08246P)等。

在交易上可能需留意如權證天期離到期日較久(如前列台灣50的權證)與距到期日較近(如前列加權指數的權證)者的價格反應程度不一,在類近的價內外程度下,權證價格的反應(槓桿性)短期天者較為敏感,交易者在部位比例控制上需更加謹慎。此外如操作技術反彈型標的(如太陽能與生技等),恐亦需以較短留倉周期進行權證篩選的評估,需留意權證與現股的連動性(即Delta)若太低者,恐不易實現交易目的。

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