南韓科技巨擘三星電子公司(Samsung Electronics Co. KR-005930)坐擁巨額現金,目前正面臨投資人不斷要求加發股利的龐大壓力。然而,三星此刻對大方發放股利依然採消極被動姿態。
根據英文「韓國時報」(Korea Times)報導,三星財務長李尚勳(Lee Sang-hoon,音譯)日前在「分析師日」(Analyst Day)會議上允諾,今年股利發放將倍增。儘管三星送出好康,投資人依然不領情,並且大感失望。
三星主管指出,三星面臨的挑戰日增,其中包括高度仰賴起伏不定的零元件相關事業,以及要求三星赴美國上市的呼聲此起彼落。
三星主管指出:「儘管三星的現金準備觸及空前水準,但還是難以達到投資人的要求。三星依然需要成長,換言之,為了將來,三星應擴大投資。」
駐香港柏恩斯研究公司(Bernstein Research)分析師紐曼(Mark C. Newman)表示,由於三星的成長勢將趨緩,有關如何藉回饋現金以提升股東的價值將至關重要。
三星是全球首大記憶體晶片與液晶面板供應商。鑑於零組件事業依然是三星獲利架構的核心,三星囤積現金以備「燃眉之需」的意願日益攀升。
三星主管指出:「這個問題的重點是,我們將不斷的對抗產業波動與循環週期,因我們的事業高度仰賴零組件與電子產品。」
對三星的各項問題知之甚詳的消息人士強調:「三星如果加發股利,投資人將得寸進尺、提出更多要求,屆時就危險了。」
三星財務長李尚勳表示,他不認為三星的現金規模「太超過」,因三星正著手展開併購以強化業務組合,以及尋覓新的契機和招攬頂尖人才。
三星投資人關係部門主管羅伯特.李(Robert Yi)以這些理由為由表示,他對於提升股東報酬抱持審慎態度。
羅伯特.李表示:「全然嶄新的技術將在3到5年內躍居主流,我們必須有所因應。」三星還從宿敵蘋果(Apple US-AAPL)的案例中汲取教訓。
iPhone製造商蘋果今年稍早承諾,在2015年以前將透過股利與庫藏股,回饋股東1000億美元現金,不過,身價億萬的積極派投資人艾康(Carl Icahn)仍繼續施壓蘋果,要求坐擁1468億美元現金的蘋果繼續加碼回饋股東。
根據南韓證交所主管指出,三星6日召開「分析師日」會議以來,股價累跌5%,主要是失望不已的外資爭相拋售三星持股。
一名分析師指出:「蘋果的股利率達2.6%,微軟(Microsoft US-MSFT)為3.1%。不同於這些企業,三星是製造公司,這意味三星必須繼續投資廠房設備。」
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