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權證投資金額低、槓桿倍數高,尤其以低價權證為最。台灣證券交易所提醒,低價權證其來有自,可能是深度價外或距到期日近,可能有對標的個股價格變化敏感度低等風險。
證交所表示,若低價權證屬深度價外,此檔權證Delta值將接近零,此時權證價格對標的證券價格變化的敏感度極低,可能發生標的股票大漲,但權證價格僅微幅變化或不動如山,投資人購買此類權證恐面臨權證對標的證券價格變化敏感度低的風險。
其次,若權證低價是因為距到期日天數過短,此檔權證Theta負值較大,此時權證時間價值遞減速度較快,即使標的證券股價維持不變,權證價格仍會隨時間消逝而顯著遞減,且愈接近到期日遞減速度越快。
此外,權證價格低,較容易跌落0.01元以下,依照規定,流動量提供者可不提供報價,屆時即便投資人想以低於0.01元的價格停損出場,也無法順利將手中權證賣出,如持有至到期日,且標的證券價格未高於履約價格,則權證價格將歸零。
證交所提醒,購買低價權證雖具有高槓桿投資效益,但可能面臨此類權證對標的證券價格變化敏感度低、時間價值遞減速度快,以及流動性不佳等風險,購買此類權證前,應先審慎評估自身風險承受能力。
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